全球Robotaxi第一股杨幂 丝袜，终于落定了。

日前，总部位于广州南沙的头部自动驾驶公司在纳斯达克敲钟，庄重挂牌上市，初度公修复行2000万好意思国存托股票（ADS），刊行价为13好意思元/ADS，成为了Robotaxi第一股，本日股价收盘下落7.69%，市值42亿好意思元，得手锁定“中国版Waymo” Title。

在小马智行死后，Momenta、纵目科技、佑驾更动等多家自动驾驶公司正在列队IPO。

（图片来自小马智行）

自动驾驶这条路曾被小马智行集合创举东说念主楼天城称作“难如攀珠峰”，转倏得8年曩昔，大模子驱动自动驾驶时期加快到来，Robotaxi交易化看到了熬露面的但愿。

豪揽32亿，小马智行“干了票大的”

把柄公开信息，小马智行这次IPO或达4.524亿好意思元（约合东说念主民币32.78亿元）。

按照小马智行提交的招股书内容，公司规划将约40%的IPO召募资金用于自动驾驶出行就业以及货运就业的大范围交易化和商场拓荒；约40%用于自动驾驶技巧执续参加，剩下的约20%会用于潜在的政策投资和收购。

小马智行现时市值42亿好意思元，虽说较两年前的85亿好意思元估值有所缩水，但它却达成了募资运筹帷幄，同期绽开了新的融资通说念。在这两年中概股鲜有上市时，小马智行逆势IPO也标明，行业对自动驾驶和Robotaxi业务的后劲荒谬看好。

自动驾驶之是以被称作“难如攀珠峰”，要道照旧在于“烧钱”自身，大宗参加研发和拓荒业务，但因为穷乏健康的交易情势，圆寂是常态。同为自动驾驶公司的文远知行，亦然贯穿多年圆寂。

小马智行2022年、2023年以及2024年上半年，休养前净圆寂区别为1.48亿好意思元、1.25亿好意思元以及5178万好意思元。

从业务秘密看，小马智行的自动驾驶秘密的规模很正常，包含Robotaxi和Robotruck两大中枢主业，区别运营着一支卓绝250辆无东说念主驾驶出租车的车队和卓绝190辆自动卡车车队，况且都取得皆备无东说念主化交易运营执照和一定的客户范围。同期小马智行还兼顾技巧授权等业务，每年都可以从中得到数千万好意思元营收。

（图片来自小马智行）

这也很稳妥自动驾驶供应商主流盈利情势特征：卖就业或卖决议。

但问题在于Robotaxi目下还莫得太多交易化的空间，买智驾决议的主机厂也仅仅少数，短期内依旧是入不敷出。要念念执续膨胀，通过IPO得到资金支执，是自动驾驶公司们的近况。

是以在Robotaxi等自动驾驶就业庄重落地之前，资金依旧是自动驾驶公司深广靠近的窘境，此前的融资行将见底，加紧IPO是“萝卜”们鼓舞技巧落地和交易化程度的独一路子。

电车通觉得，自动驾驶公司的场所自身等于留意决议和就业供应，达成自动驾驶交易化，范围化Robotaxi运营照旧最大的前提。只可说小马智行的业务推崇都可以，不仅靠IPO熬出了头，Robotaxi和Robotruck两伟业务都取得邃密得益，要道就看后续能否成更大的范围了。

获利才是自动驾驶的第一世产力

本年10月份，特斯拉Cybercab和Robovan接踵亮相，今夜之间，自动驾驶又一次成为行业热议，也有很多自动驾驶公司赶在特斯拉的背面，公布了更多手脚。

早在小马智行登陆纳斯达克之前，文远知行先是公布了与祥瑞辛苦共同打造的新一代Robotaxi——GXR，基于开畅式出动出行空间理念打造，堪称是迄今截止全球最具空间体验感的量产Robotaxi，搭载文远知行自研全场景L4级软硬件惩办决议，具备轻率朝夕岑岭、东说念主车混行、夜间高速行驶等复杂场景的才略。

而就在不久前，百度Apollo旗下萝卜快跑开展在港招聘，经受驾驶AI查考专员，况且有了对应的Robotaxi入港规划，最早于本年年底开展首阶段测试。

其实Robotaxi不是一天两天的事情，很多年前国内就还是有干系的技巧见地，小马智行、百度Apollo 文远知行等都是头一批进入赛说念的企业，随后都打造了各自的Robotaxi车队和拿到路测执照，到了2024年，国产自动驾驶技巧自身弥散锻练，各家主要牵挂的主要照旧获利。

Robotaxi的中枢竞争力主要照旧三个方面：车辆、技巧与就业。

很多自动驾驶公司并不具备汽车制造的才略，一般的作念法等于基于和解伙伴的现存车型上匹配自动驾驶软硬件决议。比如小马智行的Robotaxi车队主要由丰田赛那、雷克萨斯NX等车型构成。

百度Apollo的Robotaxi也领受访佛的作念法，不外在第六代车型开动，他们开动切换和解情势，与车企集合界说更接近Robotaxi的车型，第六代车型单车成本下降到20万元，低成本给车队膨胀提供了利好。

另外，Robotaxi实质上照旧自动驾驶技巧和数据算法上的构兵，早期的自动驾驶算法查考情势复杂，培养成本和周期很长。但当今有了端到端大模子，由蓝本的律例化自动驾驶转为AI深度学习迭代，自动驾驶谁家好，还得看哪家供应商的路测里程更长，大模子完成度更高。

诚然不像百度那样有浪费品的本钱，小马智行只把有限的资源和元气心灵集合到自动驾驶上，坚执全栈自研路子，也有了能与百度Apollo抗衡的自动驾驶技巧。楼天城曾表露，小马智行的自动驾驶系斡旋年可以迭代8000屡次。

（图片来自小马智行）

商场上，Robotaxi的径直竞争敌手势必是出租车和网约车，前者念念要取代后者，不仅要在就业上体现更多的上风，价钱上、便利性上也要让枉然者看到更多不相同的诱惑力。

自动驾驶技巧照旧支执这些公司走下去的本钱，岂论是乘用照旧商用规模，自动驾驶技巧依旧是可复制程度最高的。自动驾驶要走交易化，必须要有能落地的就业场景，Robotaxi照旧最径直的体现。

对小马智行来说，鼓舞自动驾驶并不料味着一切包办，与车企、出行平台和解，为Robotaxi车队和就业的大范围量产打下基础，应该是当下最快速建成Robotaxi体系的旅途。

从见地到落地，“萝卜”的故事何如讲？

2016年，一场事业围棋比赛更正了全球对AI的解析，东说念主工智能AlphaGo驯顺了韩国事业围棋选手李世石。亦然在这一年，曾担任百度自动驾驶部门首席架构师的彭军，与楼天城共同创办了小马智行。

8年时辰曩昔，小马智行见证了很多东说念主工智能技巧的改进，也终于坚执到了Robotaxi爆发的时刻。在这之前，商场收受度低，地方政策不开放，自动驾驶阅历过多年的隆冬。

直到本年，特斯拉Cybercab和Robovan发布，萝卜快跑出圈，谷歌旗下的Waymo也完成了一笔金额高达56亿好意思元的融资，黑芝麻智能、地平线、文远知行等先后敲响IPO钟声，全球对自动驾驶的怜惜度变高了，Robotaxi这条赛说念有了肉眼可见的回暖。

同期，也有小鹏汽车等AI汽车公司加入，2026年咱们还能看到更多Robotaxi推到幕前。

不外推行当中依然有很多问题恭候惩办，着实说念路鱼贯而入，东说念主车混行给自动驾驶带来很多贫乏，有的时候还会让Robotaxi“原地摆烂”，又或者是无法收受交通转机员的伙同，既影响通勤效果，坏的现象下还会让交通变得更厄运。

另外Robotaxi也存在很多律例和政策上的空白，怎样界定交通事故当中的拖累，这些都有待填补。虽说自动驾驶公司的技巧和车队还是初具范围，但怎样让东说念主工智能简略更和谐地与交通相处，还需要多方协同。

终末还要回到交易化上，怎样让自动驾驶技巧成为“钱树子”，各大自动驾驶公司依旧在探索的经由当中。唯独跑互市业情势，让“萝卜”走出见地，成为更正全国的要道，只可说2026年仅仅一个开动驱散。

总之，对于Robotaxi交易化的故事，还需要平静来讲。