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市集概述

好意思联储最爱通胀办法反弹，好意思国上周首申休闲金东说念主数降至5月以来最低，市集恭候好意思国非农数据。经济数据压低西洋英央行的降息预期。

好意思股周四大跌，标普跌近2%，纳指跌2.8%，标普和纳指同创近两个月最差单日进展。10月标普和说念指累计跌约1%。芯片指数10月跌超4%，英伟达周四跌近5%。微软周四跌6%，为两年最差。特朗普媒体一度跌超16%。盘后财报后，亚马逊一度涨6%、英特尔一度涨超14%、但苹果一度跌超2%。好意思债收益率周四小幅走低，但10月瑕瑜期好意思债收益率均累计大涨约50个基点。

中概指数10月跌超4%。理念念汽车跌超13%。离岸东说念主民币10月累计跌超1100点。

两年期英债收益率盘中大涨21个基点。日本央行鹰派按兵不动，日元涨1%、升穿152，但10月跌近6%。比特币跌超2%，失守7万好意思元。

中东垂危所在可能升级，油价收盘后涨幅扩大至3%。黄金周四一度跌2%，白银跌4%，中东所在的音书出来后跌幅收窄。

亚洲时段，A股三大指数集体收涨，券商股强势，川大智胜四连板，北证50跳水跌逾1%。

要闻

苹果上季iPhone收入“翻身”，三季度营收创同时新高，但在华销售逊色，补缴税百亿牵累盈利转降，本季营收或放缓，盘后一度跌超2%。

亚马逊Q3盈利远超预期，云提速增长，来岁老本开支或更高，盘后一度涨6%。

英特尔Q3数据中心、AI收入、四季度EPS率领超预期，盘后一度涨超14%、尔后涨幅收窄。

OpenAI防卫挑战谷歌，上线ChatGPT搜索功能，新闻集团、好意思联社等大牌媒体支援。

好意思联储最爱通胀办法反弹，好意思国9月中枢PCE物价指数同比涨2.7%，环比涨幅创六个月最大。好意思国上周首申休闲金东说念主数21.6万东说念主，降至5月以来最低水平。好意思联储“当红票委”和拜登首席经济照顾人都给周五非农数据“打防护针”。

中好意思金融使命组举行第六次会议。

中国10月官方制造业PMI为50.1，重回盛衰线上方。

中国央行买断式逆回购初次落地，10月开展了5000亿元。

日本央行10月“按兵不动”；日本央行行长：不会受政事风云影响，如果经济和物价远景得以完毕，将连续加息。

伊朗称将给予色列难以念念象的报酬，好意思油涨超2%，日元涨1%，金价回升。

市集收报

好意思股：说念指跌0.9%，标普500指数跌1.86%，纳斯达克跌2.76%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌1.20%，10月累计下落3.35%。德国DAX 30指数收跌0.93%。法国CAC 40指数收跌1.05%。英国富时100指数收跌0.61%。

A股：沪指涨0.42%，深成指涨0.57%丝袜 内射，创业板指涨0.6%。

债市：好意思国10年期基准国债收益率下落1.40个基点，报4.2864%，10月累计高涨50.55个基点。两年期好意思债收益率跌0.82个基点，报4.1764%，10月累计高涨53.74个基点。

商品：WTI 12月原油期货收涨0.65好意思元，涨幅0.95%，报69.26好意思元/桶，10月累计高涨2.20%。布伦特12原油期货收涨1好意思元，涨幅1.38%，报73.16好意思元/桶，10月累计涨2.38%。COMEX黄金期货下落1.66%，报2754.30好意思元/盎司，10月累计涨3.56%。COMEX白银期货跌3.71%，报32.810好意思元/盎司，10月累计涨4.42%。伦镍10月累计跌超10%、伦锡累计跌约7%、伦铜累计跌超3%。

 

要闻笃定

各人重磅

苹果上季iPhone收入“翻身”，但在华销售逊色，补缴税百亿牵累盈利转降，本季营收或放缓。三季度苹果营收创同时新高，超预期加速增长6%，预计四季度增速“中低个位数”，而分析师预计增长7%；三季度EPS同比下降近34%，不计一次性补缴税102亿好意思元的影响，EPS增长12%；iPhone收入在二季度同比下滑后转增5.5%、高于预期，服务收入低于预期、增长放缓至12%，iPad收入增近8%仍不足预期，可衣服开采收入超预期下降3%；三季度大中华区销售同比降幅大幅放缓至0.3%，而分析师预期止降。盘后苹果一度跌超2%。

亚马逊Q3盈利远超预期，云提速增长，来岁老本开支或更高，盘后涨6%。亚马逊三季度总营收超预期，EPS跳涨55%，年小节沐日购物季的收入率领虽略逊预期，但盈利率领利好，且云业务利润率和公司全体营业利润率王人创新高。有分析称，AWS史上初次在曩昔12个月内带来跳跃1000亿好意思元的收入。预计本大哥本开支750亿好意思元，同比增55%，2025年或更高。

英特尔Q3数据中心、AI收入、四季度EPS率领超预期，盘后一度涨超14%，但尔后涨幅收窄。

OpenAI防卫挑战谷歌，上线ChatGPT搜索功能，新闻集团、好意思联社等大牌媒体支援。搜索功能先上线付费版ChatGPT Plus和Team，翌日几个月内面向通盘免用度户；搜索模子为GPT-4o微调版块，后检察得到o1-preview输出支援；ChatGPT可字据用户推测搜索网罗，用户也可点击搜索图标手动搜索；提供天气、体育比赛、股票、舆图等搜索信息，聊天时得到的搜索信息提供开首侧边栏。

好意思联储最爱通胀办法反弹，好意思国9月中枢PCE物价指数同比涨2.7%，环比涨幅创六个月最大。中枢PCE物价指数环比高涨0.3%，为本年4月以来最高水平，前值从0.1%上修至0.2%。数据公布后，短期利率期货跌幅收窄，市集预计好意思联储将在11月和12月各降息25个基点。

好意思国上周首申东说念主数 21.6万东说念主，降至5月以来最低水平。

好意思联储“当红票委”和拜登首席经济照顾人都给周五非农数据“打防护针”。现任白宫国度经济委员会主任布雷纳德警告，由于龙套性歇工和飓风影响，白宫预计本周五公布的10月好意思国新增非农职业东说念主数会下滑。此前好意思联储理事沃勒称，最近两次飓风和波音公司歇工可能导致职业增长东说念主口减少10万多。提倡“萨姆规则”的前好意思联储经济学家萨姆称，计入飓风和歇工影响，最差情况下职业东说念主口可能负增长、即减少快要5万。

中好意思金融使命组举行第六次会议。两边就两国宏不雅经济金融局面、货币金融计谋、金融清醒与监管、老本市集、反洗钱和反恐怖融资以过头他两边关怀的金融计谋议题进行了专科、求实、坦诚和建立性的同样。

中国10月官方制造业PMI为50.1，重回盛衰线上方。10月，制造业PMI勾通两个月回升至膨胀区间，非制造业商务举止指数小幅回升，服务业商务举止指数重回景气区间，详细PMI产出指数膨胀加速。

10月PMI反季节膨胀，坐褥建造远快于需求，内需改善外需走弱。民生宏不雅以为，这并不虞味着计谋出台可能就会按下“暂停键”。以史为鉴，比起单期的PMI，非常财政器具的推出更敬重的是近期PMI的进展——连续非常财政器具推出的时期，期间PMI均值都小于50%。

中国央行买断式逆回购初次落地，10月开展了5000亿元。详细多种货币计谋器具来看，中国央行10月净投放中历久流动性超6000亿元，保捏了较大的净投放力度。央行莫得败露本次买断式逆回购操作的利率。瑞穗证券以为，5000亿元注资的后果相等于降准25基点。

日本央行10月“按兵不动”；日本央行行长：不会受政事风云影响，如果经济和物价远景得以完毕，将连续加息

日本央行表露，2025财年通胀风险偏朝上行，潜在CPI通胀预期值将走高，经济可能会连续以高于潜在增长率的速率增长，若上述经济和通胀瞻望得以完毕，将相应连续加息并调换货币宽松的进度。植田和男重申了2025财年通胀风险偏朝上行的预测，称刻下的政事所在不会对物价变成显赫影响，外汇对物价的影响将比此前更大，3%的工资增速意味着加息远景可能更厚重，预计退出宽松计谋的全体历程将是妥当的。

伊朗称将给予色列难以念念象的报酬，好意思油涨超2%，日元涨1%，金价回升。据Axios报说念，伊朗准备从伊拉克发起针对以色列的大界限裂缝性行径。据CCTV国际时讯，当地时候10月31日，伊朗伊斯兰创新卫队总司令萨拉米在出席举止时表露，伊朗将会给予色列一个“难以念念象的报酬”。

国内宏不雅

习近平：促进高质地充分职业。习近平强调，长久坚捏职业优先，效率惩处结构性职业矛盾，完善要点群体职业支援计谋，久了职业体制机制窜改，加强奇迹者职权保险。

克而瑞：百强房企10月功绩环比增长73%，年内初次完毕单月同比正增长。10月，TOP 100房企完毕销售操盘金额4354.9亿元，环比增长73%，功绩界限达到年内次高。同比增长7.1%，年内初次完毕单月功绩同比正增长。

地产需要什么样的货币化？天风证券以为，货币化的要点在于量，结合地产压力和宏不雅环境，翌日改善地产供需的货币化补贴界限大要要跳跃2万亿。货币化仍需要一段时候消化库存，改善供需，如果不成坐窝止跌企稳，至少货币化的前期，债券市集还不错交游货币宽松。

工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行败露对于完善存量个东说念主住房贷款利率订价调换机制的公告。对于浮动利率房贷客户利率加点幅度与最新的宇宙新披发房贷利率平均加点幅度偏离高于30BP的客户，可于11月1日起，提倡利率加点幅度调换苦求。

国内公司

华为：前三季度营业收入5859亿元，净利润628.68亿元；任正非：东说念主工智能是不可抗拒的潮水，为了理念念年青东说念主创业就要无怨无悔

据上海证券报，任正非表露，芯片、算力等多样时候的发展，促进了智能期间的到来，当今这个期间的滚动点是东说念主工智能的运用。不外，任正非也提到，从刻下世界发展对东说念主类共同的挑战来看，东说念主工智能的迅猛发展故意于社会，也对社会产生了压力。

理念念汽车Q3净利润同比基本捏平，Q4营收率领不足预期；电话会：2025年春节需要扩产智力知足需求，标的拿下高端新动力超25%份额

理念念三季度营收依然超预期保捏刚毅增长，收入的增长主要益于车辆委派量的加多。第三季度，理念念汽车销售收入413.2亿元东说念主民币，同比加多23%，环比加多36.3%。李念念在电话会上表露，翌日3-5年行业最大的变量来自于AI，包含智驾、智能助手，它们将给消费者带来王人备不同的体验，亦然竟然质变的开动。理念念L系列在接下来1-2年都仍处于青丁壮阶段，理念念L6相等畅销，需要在2025春节扩产智力知足需求。历久标的是在20万东说念主民币以上的新动力汽车市集拿下跳跃25%的市集份额。

国外宏不雅

曩昔12个月标普涨了40%，“夏普比例”跳跃3，高盛：历史上只发生过四次。离别是1995年、1997年以及2018年“波动性末日”之前。

“特朗普财长东说念主选”鲍尔森：与马斯克互助削减开支，格外是取消绿色动力补贴。关联数据显现，取销现行《通胀削减法案》中清洁动力减税计谋，可在十年间加多约9210亿好意思元的税收收入。对丰田、当代等从事电动汽车和可再活泼力等行业的亚洲巨头来说，特朗普过头盟友取销清洁动力减税计谋的野心将毁伤它们的财务气象，并裁汰好意思国市集的招引力。

欧元区10月通胀加速，中枢CPI涨2.7%，食物价钱增速加速。市集对欧洲央行的降息预期松开。欧洲央行历久以来一直表露，预计本年临了几个月的总体通胀数字将上升，部分原因是受到一年前动力价钱暂时下落的影响。

韩国半导体产量14个月来初次下滑。分析以为，由各人AI发展推动的半导体行业鼎沸周期正在爽直降温，因为内存芯片的需求达到了顶峰。一些经济学家预测，如果韩国在来岁的经济动能放缓超出预期，宽松周期将加速。

“牛市”熄火，印度Nifty指数10月大跌6%，创四年最差月份，外资大举出逃。企业盈利疲软、股市估值过高，外资近一个月已抛售超100亿好意思元的印度股票。印度股市远景仍不厚重，期权交游员正在押注好意思国大选将激发股市大幅波动。此外，部分撤回印度的资金正转向建仓中国。

国外公司

孙正义的AI贪心：一年涨三倍的Arm，标的直指英伟达。孙正义但愿Arm从芯片产业链中占据更多市集份额，其自研AI芯片很快与英伟达平直伸开竞争。Arm CEO也绝不装璜地败露贪心，“翌日通盘AI都将以某种式样在Arm上运行”。

Meta透顶成 “AI狂徒”，高成长能架得住高干涉吗？海豚投研以为，在好意思国宏不雅经济清醒的大前提下，Meta这一轮老本开支的膨胀，固然可能会几许影响盈利增速趋势，但绝无可能会重演2022年恶梦。更况且Meta干涉AI彰着故意而无害，而从财技角度，在大幅更新了高端GPU服务器后，Meta也不错按确乎践使用情况，通过拉长折昨年限来缓解财务利润的显性压力。

微软首度败露OpenAI投资，共计130亿好意思元，以“职权法”列支。微软对OpenAI的大界限投资正在对公司收益变成压力，预计在四季度纪录15亿好意思元的其他开销，主若是对OpenAI的预期投资损失。

三星错失AI海浪，Q3营业利润不足预期、芯片利润暴跌40%，示意有望近期开动向英伟达供应HBM3E。由于电脑和出动末端需求复苏爽直， 三星Q3芯片营业利润环比缩水40%至3.86万亿韩元，预计四季度需求仍将疲软；公司还表露，已有才略向其“主要客户”供货HBM3E，将在本年临了三个月开动扩大销售。

顶级风投a16z合激动说念主：AI海浪还有几十年时候，当今才刚开动，三个赛说念正快速发展。Martin Casado表露，在创意创作、追随、编程这三个赛说念上，东说念主工智能正在获得见效。他表露东说念主工智能刻下的发展瓶颈在于东说念主类的学问是有限的，东说念主工智能发展需要数据，但它只可使用通盘现存的东说念主类学问，无法捕捉翌日的东说念主类学问。

礼来暴跌，减肥药“撞墙”？经管层说需求“没问题”，但批发商优先去库存，在阅历捏续扩产后，减肥药市集可能濒临供需“新常态”。

雅诗兰黛撤回2025财年瞻望并下调派息，股价暴跌20%！第一财季，雅诗兰黛净吃亏1.56亿好意思元。公司预计第二财季的净销售额将连续下降，意义是新任首席实践官的不确定性和各人需求疲软。本年以来，该股还是下落了40%。

行业/主张

1、芯片：天风证券从财务报表脱手，分析了AI芯片厂买卖务景气度，以为AI芯片公司有望在翌日的存货与收入增速完毕打破。比如寒武纪存在明确的运营节点，向部分供应商预支原材料的数据或是前瞻办法。再以海光信息、澜起科技为例，如某一时段预支款增长/下降，则存货在一个半年基本呈现同向变动章程。

2、光伏：华泰证券指出，24年10月30日，国度发改委、工信部、动力局等六部委长入发布《对于轻易实施可再活泼力替代行径的带领意见》，提倡了多项需求侧的具体举措，再超市集预期，结合CPIA近期屡次表态防护“内卷式”恶性竞争，判断计谋转向迹象已爽直明晰，连续看好光伏板块。

3、密码安全：民生证券研报指出，《电子政务电子认证服务经管办法》行将防卫实施，有望开启密码在电子政务电子认证及信创涉密等新领域。关注关联产业链公司。

4、稀土：华泰证券指出，缅甸所在升级导致当地稀土矿开采已停滞，边境关闭，入口受阻。据SMM调研，刻下国内冶真金不怕火分离厂尚有2个月原料库存。若原料库存破坏殆尽，中重稀土价钱可能出现大幅高涨。轻稀土供需样式亦将改善，但国内供给仍有后劲，珍惜幅度或弱于中重稀土。

本日要闻前瞻

中国10月财新制造业PMI。

好意思国10月非农职业。

好意思国10月ISM制造业指数。

埃克森好意思孚、雪佛龙公布财报。

<全文完>丝袜 内射

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