文｜达摩财经gpt 文爱

三次递表之后，宜宾买卖银行终于通过了聆讯。

港交所官网通晓，12 月 20 日，宜宾买卖银行已通过港交所聆讯，工银海外、建银海外担任其联席保荐东谈主。

宜宾买卖银行的上市打算一直在老实守己进行。2021 年底，宜宾买卖银行就曾启动打算上市，并制定了力求 2023 年、确保 2025 年杀青上市，且总钞票冲突千亿元的打算。限制 6 月末，宜宾买卖银行的总钞票为 1001.93 亿元。

前年 6 月，宜宾买卖银行初度向港交所提交上市肯求，本年 3 月，该行第二次向港交所递表，不外肯求于本年 10 月初失效。本年 11 月份，宜宾买卖银行再次提交上市肯求，已是该行第三次向港交所提交上市肯求。

若这次上市见效，宜宾商银将成为继成皆银行、泸州银行后，第三家登陆本钱市集的四川城商行。

宜宾买卖银行上市后，五粮液集团的本钱邦畿将再次得到膨大，算上 A 股上市的五粮液（000858.SH）和宜宾纸业（600793.SH），五粮液集团参股上市公司将推广至三家。

背靠五粮液集团

宜宾买卖银行设备于 2006 年 12 月，前身为 2000 年设备的宜宾市城市信用社，是宜宾市第一家政府控股的方位性法东谈主金融机构。

2014 年至 2016 年，天风证券通过股份认购、股权转让等面孔，总共取得宜宾市买卖银行近 1.75 亿股股份，一度凭借 14.57% 的捏股比例成为该行第一大鼓励。在 2020 年及 2021 年，宜宾市买卖银行进行了两次大限制增资扩股，最终五粮液集团取代天风证券成为第一大鼓励。

招股书通晓，五粮液集团现在捏有宜宾市买卖银行 19.99% 股份，为该行第一大鼓励。此外，宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局、宜宾市南溪区财政局，折柳捏有 19.987%、19.98% 及 16.94% 的股份，国有股权占比达 76.9%。

宜宾买卖银行的功绩主要来自于其大鼓励五粮液集团的支捏。限制本年 6 月末，五粮液集团放于宜宾银行的入款余额为 129.09 亿元。孝敬了宜宾银行约三分之一的公司入款。同期，宜宾银行浮现，其来自五粮液集团高卑劣结联合伴的客户入款在本年上半年为 12.26 亿元，占客户入款总和的 3.2%。

行为对鼓励方的酬金，欧美整片宜宾买卖银行也为五粮液集团提供一定的业务回馈，连年来，宜宾买卖银即将自己定位于"职业白酒产业链的特质银行"。该行极度设备了五粮液支行和酒圣路支行，两者均死力于为宜宾上风白酒产业职业。该行同期向五粮液集团提供支付结算职业，以支捏五粮液集团的分娩筹画举止。

围绕白酒产业链，宜宾买卖银步履高下旅客户打造了多种特质贷款，包括"基酒典质贷款"、"窖池典质贷款"、"五粮贷"、"酒企高管信用贷"、"白酒互助信用贷"等，闲静酒类分娩企业、酒企食粮供应商等客户的不同贷款需求。

白酒产业公司贷款在宜宾买卖银行的招股书中被重心说起。白酒企业粗略通过动产质押、仓单质押、原酒典质、窖池典质取得融资。2022 年 12 月，宜宾买卖银行微信公众号发布的著作中曾说起，自 2016 年来，该行累计为五粮液各级子公司提供授信超 20 亿元，为卑劣经销商提供授信近 240 亿元。

宜宾买卖银行近几年功绩施展较为巩固，在银行宽敞净息差下滑的配景下还能保证可以的增长。2022 年和 2023 年，宜宾银行折柳收入 18.67 亿元和 21.7 亿元，同比增长 15.2%、16.2%；净利润折柳为 4.33 亿元、4.77 亿元，折柳同比增长 31.7%、10.4%。本年上半年，宜宾银行增速有所下滑，杀青营业收入 10.78 亿元，同比增长 0.2%；净利润 2.62 亿元，同比增长 2.9%。

不外从体量上看，宜宾买卖银行的钞票限制与 AH 股上市银行差距不小。限制本年 6 月末，AH 股中钞票限制最小的银步履泸州银行，总钞票 1651 亿元，宜宾买卖银行上市后，将取代泸州银行成为 AH 股中最"小型"的银行。

五粮液集团投资动作时常

在宜宾买卖银行和宜宾纸业的股权结构中，五粮液集团皆是稳坐第一大鼓励的位置。而在上市公司五粮液鼓励中，五粮液集团则以 20.49% 的捏股比例位列第二大鼓励，五粮液集团的控股鼓励宜宾发展控股集团径直捏有五粮液 34.43% 股份，为公司控股鼓励。

事实上，五粮液仅仅五粮液集团的白酒业务，除了五粮液，集团还领有普什集团、丽彩集团、众人集团、安吉集团、川橡海外等多个子集团，涵盖了新动力汽车零配件制造、电子元器件材料、灵敏物流、相差口贸易、银行金融等多方面业务。

诸如五粮液集团这种跨界投资的国有酒企集团不在少数，其主要原因在于白酒行业有多数的现款储备，在淳朴的资金实力支捏下，白酒企业最容易杀青跨界。仅在对银行的投资上，茅台集团捏有贵州银行 12% 股份，为该行第二大鼓励；泸州老窖是泸州银行和泸州农商行的第一大鼓励，折柳捏股约 15.97% 和 12.26%；此外，汾酒集团、古井集团等均对不同城商行杀青了参股或控股。

近两年，五粮液集团投资方面动作时常。2023 年，集团先后牵头设备宜宾名门秀股权投资联合企业（有限联合）、宜宾浓香秀供应链料理联合企业（有限联合）。本年 2 月，五粮液集团设备四川普什产业发展基金联合企业（有限联合），出资额更是高达百亿元。

天然跨界投资是五粮液集团多元化计策的一部分，但五粮液集团同期也饰演着白衣骑士的变装，承担周转土产货国有钞票的重负。

2017 年，面临接连下滑的功绩，宜宾国资公司将宜宾纸业 37.77% 的股份无偿划给五粮液集团，五粮液集团成为宜宾纸业的控股鼓励。2022 年，五粮液集团牵头重整四川原土银鸽纸业，打算将其注入宜宾纸业助其扩大产能、保险原料供给。

通常在 2022 年，由于疫情技术饱受冲击的四川航空捏续归天，川航集团向五粮液集团寻求增资。最终五粮液集团对其增资 50 亿元，用以治理川航的燃眉之急。

天然跨界投资在某种经由上会带来功绩增长的新动能，但由于专科规模和劝诫的诀别，也躲闪一定的风险。以宜宾纸业为例，近两年其功绩施展均不睬思，2023 年，宜宾纸业归天 7812 万元，本年前三季度，其归天达到 1.3 亿元，创下往年同期归天新记载。

宜宾纸业仍在进行多种业务尝试，12 月 26 日，宜宾纸业发布公告称，为闲静计策升级和高质料发展的骨子需要，公司将购买普什集团捏有的醋纤公司 67% 股权。

值得持重的是gpt 文爱，宜宾纸业股价已提前异动，自 9 月中下旬于今，宜宾纸业股价涨了近三倍，限制 12 月 26 日，宜宾纸业股价为 25.44 元 / 股，最新市值 45 亿元。